菲舰非法闯入，南部战区发声！以色列：正继续扩大！伊朗：已越过红线！国际油价暴跌！世界银行警告……

早上好，来看一些热点消息。

南部战区新闻发言人田军里空军大校发表谈话

南部战区新闻发言人田军里空军大校就菲39号护卫舰非法闯入中国黄岩岛邻近海域发表谈话。10月30日，菲39号护卫舰未经中国政府批准，非法闯入中国黄岩岛邻近海域，中国人民解放军南部战区组织海空兵力，依法跟踪监视、喊话警告、拦阻管制。菲方行为严重侵犯中方主权，严重违反国际法和国际关系基本准则，极易引发误解误判。我们正告菲方立即停止侵权挑衅，切实避免事态进一步升级。战区部队时刻保持高度戒备，坚决捍卫国家主权安全和南海地区和平稳定。

以色列国防军称正继续扩大在加沙地带的地面行动

据央视新闻报道，当地时间10月30日，以色列国防军首席发言人丹尼尔·赫格里在新闻发布会上表示，到目前为止，以军已通知315名阵亡士兵和238名被扣押人员的家属。

他透露，为全力开展陆海空持续协调行动，以色列军方正继续扩大在加沙地带的地面行动，目前越来越多的步兵、装甲部队和作战工程部队正在进入该地带。赫格里还表示，在过去一天中，以军已经打死了数十名巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）武装人员。

伊朗：以色列已越过红线

综合环球时报消息，据《以色列时报》29日报道，伊朗总统莱希当天表示，以色列对加沙地带的持续轰炸“可能会迫使所有人”都采取行动。报道称，这是自巴以新一轮冲突爆发以来，伊朗发出的最新警告。

莱希29日在社交平台X（原称推特）上发文写道：“犹太复国主义政权（指以色列）的罪行已经越过了红线，这可能会迫使所有人采取行动。华盛顿要求我们什么都不要做，但他们却在继续向以色列提供广泛的支持。美国已向‘抵抗轴心’发出了信息，但在战场上得到了明确的回应”。按照伊朗官方说法，“抵抗轴心”包含伊朗、叙利亚、黎巴嫩真主党和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）。

《以色列时报》称，虽然目前尚不清楚莱希所指的行动是什么，但自巴以新一轮冲突开始以来，驻伊拉克和叙利亚的美军遭到一系列袭击，黎巴嫩真主党和以色列军队在黎以临时边界发生的交火也越来越频繁。

另据伊通社报道，莱希29日在接受半岛电视台阿拉伯语频道采访时表示，以色列从空中、海上、陆地对加沙地带发动了前所未有的大规模袭击。然而，尽管有美国和某些欧洲国家的资金及军事支持，“占领者”还是被迫撤退，这对巴勒斯坦来说是一个巨大的胜利。

当被问及伊朗对巴以新一轮冲突的立场时，莱希强调，伊朗多次宣布将支持巴勒斯坦抵抗运动，德黑兰希望所有独立于美国霸权的穆斯林国家去援助巴勒斯坦人。在回答伊朗如何回应美国发出的与巴以加沙冲突相关的信息时，伊朗总统说道，“抵抗组织已公开回应，但奇怪的是，华盛顿要求其他国家不要卷入冲突，而美国政府却公然向犹太复国主义政权提供在加沙地带犯罪所需的所有武器和装备”。

莱希还称，“以色列政权在对医院、教堂、清真寺、住宅楼进行的令人发指的空袭中屠杀妇女和儿童，甚至杀害记者以及他们的家人”，这些都是最近几周以色列政府越过的红线。

《以色列时报》报道称，以色列总理内塔尼亚胡和美国总统拜登都警告伊朗不要参与巴以冲突，包括通过其代理人的参与。而伊朗方面长期以来一直警告称，以色列与哈马斯的武装冲突可能会扩大。上周，伊朗总统莱希呼吁该地区国家“加强合作”，以避免外部国家的干预。

国际油价暴跌！世界银行警告……

当地时间周一（10月30日），世界银行（World Bank）表示，随着全球经济放缓减轻需求，其预计今年第四季度平均油价为每桶90美元，明年将降至每桶81美元。

该行在《10月大宗商品市场展望》中写道，自巴以冲突升级以来，国际原油价格仅上涨了约6%，而农产品、大多数金属等其他商品的价格“几乎没有变化”。世界银行认为，如果巴以冲突不扩大，那么对大宗商品的影响应该是有限的。该行预计2024年大宗商品的整体价格将下降4.1%，其中基础金属价格将下跌5%，农产品价格也会因供应增加有所下降，2025年整体价格将趋于稳定。

报告公布后，国际原油价格明显走低，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌近3.5%，报每桶82.59美元/桶；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌超3%，报每桶86.47美元/桶。

不过，世界银行警告道，上述的情景是建立在“中东冲突不扩大”前提之下的；如果冲突升级，大宗商品价格前景将迅速转暗。世界银行首席经济学家兼发展经济学高级副行长英德米特·吉尔指出，俄乌冲突对全球经济产生的破坏性影响一直持续到今天，决策者需要保持警惕，“如果冲突升级，全球经济将面临几十年来的首次双重能源冲击——不仅来自乌克兰，还来自中东。”

该行还表示，鉴于近期俄罗斯乌拉尔原油价格的飙升，去年年底西方国家出台每桶60美元的俄油价格上限似乎越来越难以执行，“俄罗斯已经能够以高于上限的价格进行交易，8月乌拉尔的官方基准价格已达到每桶80美元。”

有色金属集体走强

周一，国内有色金属品种整体走强，截至收盘，沪铜、沪铝、沪锌、沪铅、沪锡、沪镍等品种主力合约涨幅分别为1.05%、1.72%、1.57%、0.62%、1.76%、1.00%。分析人士认为，国家增发万亿元国债是有色金属上涨的主要原因。

南华期货有色分析师肖宇非表示，国家增发万亿元国债方案利好整个股市和期市，该消息的持续发酵使得有色金属普涨。

“有色板块集体走强主因宏观情绪有所改善。”中信建投期货有色金属研究员王贤伟说，一方面，上周中央财政宣布增发1万亿元特别国债，同时上调今年赤字率至3.8%，意味着国家稳经济的意愿强烈，同时市场对明年的经济目标预期有所提高。另一方面，特别国债的发行主要用于支持灾后恢复重建和补齐防灾短板，对有色金属的消费短中期有所提振。

据期货日报记者了解，本周美联储将公布利率决议，不过多位分析人士认为，这对有色金属板块影响有限。

中原期货研究所金属组负责人刘培洋表示，目前，市场预期本周美联储利率决议将维持现有利率不变：一方面，过去1个月美国长期国债利率迅速上升，10年期国债收益率更是16年来首次超过5%，一定程度上取代了美联储的加息效果；另一方面，刚刚公布的美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月以来新低，核心通胀继续放缓，使得美联储更愿意保持按兵不动。对于大宗商品来说，美联储本次利率决议基本被市场完全预期，暂停加息也减少了大宗商品可能面临的压力，市场短期情绪偏多。 “目前市场预计美联储11月维持利率不变的可能性为98%，而市场基本已经交易完该种预期，本周的利率决议公布对商品影响相对有限，主要关注其对后续加息路径的表态。”王贤伟表示。

肖宇非认为，在经历了2023年多次加息后，投资者对于加息的反应较为平淡，未来的货币政策调整已经基本反映到了目前的大宗商品价格中。美联储加息进程基本接近尾声，后续的货币政策调整对于市场影响较小。

“目前主导有色金属走势的主要因素依然是国内财政政策带来的后续影响，料将在短期内继续对有色金属价格起到支撑作用。”肖宇非表示，后市有色金属品种之间或将出现分化，因为随着美联储利率决议和我国万亿元国债的落地，宏观将趋于稳定，投资者需关注各个品种的基本面。从有色金属内部来看，锡、铝相对较强，铜、镍相对较弱。

刘培洋表示，宏观市场变化是影响有色金属价格走势的关键因素。整个10月份，宏观市场的重点主要在海外，美国经济数据好于预期，衰退预期再度降低，中美关系出现一定缓和，也有助于宏观市场情绪转暖。另外，市场对美联储11月份的议息会议也有充分预期，短期加息风险大幅降低。由于海外风险预期迟迟没有兑现，市场重心或将转移至国内宏观市场。数据端来看，国内公布的9月份经济数据和三季度GDP数据好于市场预期，经济仍旧处于边际转好阶段；预期端来看，临近年底阶段，市场开始逐步对明年经济增速进行展望，近期国家推出的1万亿元国债无疑提振了市场的信心和情绪，预计四季度国内仍会有一系列利好政策推出，这将对有色金属价格形成有力支撑。 “宏观面暂时没有明显的利空因素，基本面的变化将主导行情，终端消费进入11月之后，地产及光伏板块订单可能会出现一定回落，汽车板块订单持稳，基本面整体表现还是紧平衡状态，有色板块高位振荡概率较大。”王贤伟说，后市有色板块主要关注供应端可能发生较大变化的品种，比如云南地区枯水季限产会对铝、工业硅等品种价格造成一定影响。

铜供给稳中偏紧需求内外分化

从铜的基本面来看，肖宇非认为，铜基本面或将出现供给稳中偏紧，需求内外分化的局面。

从供给端来看，铜矿TC短期回落到90美元/吨以下，持续超过一周的时间，说明短期矿端供给偏紧。同时，上期所库存回落至4万吨以下，现货和港口库存均逐步走低，都说明供给端的偏紧状态。

需求的内外分化可以从出口数据中得到验证。和铜关联度最高的产品电线电缆、变压器在今年的1—9月出口同比回落，进出口贸易商在近期的沟通交流中也透露出四季度压力较大。欧元区制造业PMI持续低迷，德国长期在40以下，法国在45以下，叠加冬季到来欧元区对于俄罗斯能源的依赖，欧元区四季度或“雪上加霜”。国内情况相对较好，电网投资保持良好，新能源需求强劲，“保交楼”对地产竣工板块保驾护航较为明显，同时带动地产后周期板块同比回升，今年我国有望成为汽车出口第一大国。国家目前对于消费的刺激力度较大，无论是家电还是汽车板块都有相应的补贴。

肖宇非表示，基本面或将主导铜价，铜价有望出现螺旋式下跌的情况。由于海外需求偏弱，国内难以独善其身。作为世界工厂，我国经济增长对出口的依赖较强。若海外出口压力较大，铜需求在未来或下降，铜价则出现缓慢回落。在这样的行情背景下，期权策略或比期货策略更加合适。随着铜价短期的反弹，看涨期权的权利金增加，投资者可以考虑卖出看涨期权来获得一定的权利金。

刘培洋表示，今年下半年以来，国内铜价基本在65500—70000元/吨之内运行，海外铜价走势相对偏弱，LME铜价重心下移更为明显。一方面是美元指数偏强运行，导致以美元计价的海外铜价走势偏弱；另一方面是LME铜库存涨幅较大，国内铜库存则一直处于相对低位。“对于铜价后市，宏观市场整体偏暖，但预计不会有重大利好刺激，预计四季度仍将处于前期高位区间内运行。”

东证衍生品研究院有色首席分析师曹洋表示，近期交易所显性库存由升转降，上期所库存下降，LME库存下降，COMEX库存回升，保税区库存继续下降。全球铜显性库存由增转降，市场对阶段累库担忧下降，继续观察库存边际动向，如果上期所、保税区、LME库存继续下降，市场对库存趋势预期差或迎来修正，从而对铜价产生阶段支撑。

从供给角度看，海外铜矿新增释放预期较强，但存量矿山扰动率依然偏高，海外矿山陆续公布生产报告显示，不同项目分化较为严重，考虑到国内铜精矿补库预期，国内铜精矿加工费或阶段回落，国内冷料短缺态势延续，未来不仅对冶炼端增产形成新的限制，而且可能增加冶炼厂对原矿依赖。

从冶炼角度看，冶炼利润高位维持刺激冶炼厂增产，但冷料短缺趋势严峻，且部分冶炼厂继续出现检修，11—12月份国内精铜产量增长速率料边际放缓。海外方面，欧洲冶炼厂生产逐步恢复，南美冶炼厂生产尚在复产期，继续关注海外湿法铜流转情况，尤其是非洲及俄罗斯非标铜。

从需求角度看，国内终端需求波浪式改善中，海外需求预期转弱，但美国需求相对有韧性，且新兴市场需求偏强，海外暂不存在明显的需求崩塌风险。

从宏观角度看，市场对美联储加息放缓的节奏预期差依然较大，需要继续观察美国就业与通胀数据变化，强势美元的尾部周期对铜价抑制暂将存在，国内继续处于政策窗口期，市场短期将继续消化增发国债的利好。

“无论宏观还是基本面，短期悲观情绪逐步消化，预计铜价将振荡转强。”曹洋表示，短线建议投资者逐步由偏空思路转偏多思路，中线多单继续持有。套利方面，继续关注内外反套策略机会，沪铜跨期正套机会也值得关注。

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